复星两大红利，近期新冠疫苗上市的高额收益，中长期创新药陆续上市的高额回报。
1. 复星有两张疫苗王牌，双保险，复星合作方都是世界最顶级生物疫苗巨头，领先我国同类企业至少10年以上。与西藏药业合作的斯微生物，与智飞生物合作的中科院微生物研究所，与沃森生物合作的艾博生物都只是小字辈。复星除了与国际生物巨头，德国BioNTech和美国辉瑞合作外，复星还投资了牛津大学研发、阿斯利康投产的腺病毒新冠疫苗。阿斯利康的投产意味着，如果牛津疫苗成功上市，包括华为、腾讯、复星在内的至少三家中国公司将有望获得丰厚的利润，因为他们前期投资了牛津疫苗研究所的控股公司。（牛津疫苗由牛津大学教授成立的研究公司Vaccitech负责研发，其背后最大的股东和投资方实际上是Oxford Science Innovation(OSI)，被誉为“全球最大的学术孵化公司”。该公司持有Vaccitech46%的股份，而腾讯、复星医药、红杉资本中国基金均持有OSI至少2%的股份，复星医药持股比例达2.7%，股份最多。）
2. 复星手中的疫苗为当前世界最顶级技术。德国BioNTech和美国辉瑞研发疫苗为mRNA疫苗，牛津大学阿斯利康疫苗为腺病毒疫苗。复星的这两种疫苗都是最先进的第三代疫苗，疫苗效果最优。灭活疫苗为第一代疫苗，效果最弱。智飞生物疫苗为重组疫苗，属于第二代。康希诺疫苗为第三代技术，但牛津大学和阿斯利康合作的基于黑猩猩腺病毒载体ChAdOx1，康希诺却选择了不理想的Ad5，一步错，步步错。可惜！从公布的新冠疫苗结果来看，康希诺疫苗效果确实不乐观。
3. 复星手中两支疫苗目前进度最快，最有希望成为最早上市的疫苗，最快在今年十月。7月27号，复星和BioNTech合作疫苗由美国辉瑞公司在美国开启第三期试验，定下目标10月份美国11月选举之前出结果，年底前将一亿剂交付川普政府。川普急切渴望这款疫苗上市。牛津大学疫苗六月份就开始第三期临床试验，很快也会有结果。复星在国内做第一期试验，但如果美国试验通过，中国可以立即采购BioNTech疫苗，无需等到国内第三期试验结束。相比之下，与与沃森生物合作的艾博生物还在第一期试验，智飞生物合作的中科院微生物研究所刚开始第二期试验，与西藏药业合作的斯微生物甚至没开始临床试验。康希诺原本计划8月在加拿大开始第三期试验，现在还没眉目。俄罗斯疫情非常严峻，近日宣布跳过第三期试验直接生产疫苗，但这种疫苗的安全性和可靠性都有疑虑，一般人不敢用。
4. 复星秉承“内生式增长、外延式扩张、整合式发展”全方位发展模式，复星还是国际化大公司，国外有许多下级企业，像美国医药巨头强生公司一样。恒瑞医药为坚持内生发展，两种模式没有优劣区别。强生、微软、阿里、腾讯等除了内生发展‘’同时也通过买买买形成了超级巨头。复星现在拥有医药研发、医疗器械与诊断、医疗服务、医药分销物流、保健等，是全方位的大健康生态平台，具有协调效益，后劲很强！
5. 复星凤凰涅槃，经历2018-2019 两年业绩调整，跟随创新药的陆续上市、放量，前期投资得到回报，2020 年业绩开始重回增长轨道，未来三年净利润年复合增长率不低28%。2019是集团生物类似物创新产品商业化元年。2020 年除汉利康国内获批上市以外，生物药方面，HLX02（曲妥珠单抗生物类似药）和 HLX03（阿达木单抗生物类似药）预计有望于 2020 年获批上市。小分子创新药，FCN-411、FCN-437c、FCN-647 等多个创新药逐步进入临床，有望厚积薄发。长期看，复星医药产品升级迭代正在发生，非布司他片、匹伐他汀等产品正迭代过去的奥德金等产品；单抗、小分子靶向药等即将成为第二阶段主打产品；第三步则是细胞治疗药物、干细胞药物等尖端创新药为主打产品。
6. 复星拥有好几家上市公司，还有一些下级公司在上市进程中。控股子公司GlandPharma将在印度分拆上市，控股子公司复宏汉霖拟赴科创板上市推进中，投资的微医等企业也有上市计划。
7. 总之，复星具有宽深的护城河（创新药研发的高科技和大资金门槛），刚性大消费（药品和保健需求），复星能够穿越牛熊周期，可以长期持有。另外，以复星的掌舵人为郭广昌的实力，复星还有远大空间。
转载自: 600196股吧 http://600196.h0.cn
公司名称：复星医药
股票代码：sh600196
市场类型：主板
上市日期：日
所属行业：化学制药
所属地区：上海
公司全称：上海复星医药(集团)股份有限公司
英文名称：Shanghai Fosun Pharmaceutical (Group) Co., Ltd.
公司简介：复星医药公司是在中国医药行业处于领先地位的上市公司，专注现代生物医药健康产业。公司抓住中国医药市场的快速成长和中国企业进军世界主流医药市场的巨大机遇，战略性地覆盖研发制造、分销及终端等医药健康产业链的多个重要环节，形成了以药品研发制造为核心，同时在...
注册资本：26.7亿
法人代表：吴以芳
总 经 理：文德镛
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